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海南航空600221受益海南国际旅游岛建

发布时间:2019-10-13 06:52:35 编辑:笔名

  海南航空(600221)受益海南国际旅游岛建设

  海南航空近期二级市场表现明显优于大盘,周三上涨5.53%,换手率2.92%。得益于逆势扩张运力策略,公司09年客运周转量同比大幅增长领先行业平均水平,2010年将引进18架飞机;30亿注资的定向增发方案获批,将改善公司财务结构;海南市场的龙头老大,国际旅游岛建设的最大受益者。今日投资《分析师》显示:公司年综合每股盈利预测值分别为0.18、0.26、0.27元,2009-2011年动态市盈率为41、28、27倍;;当前共有11位分析师跟踪,4位分析师建议"强力买入",6位分析师建议"买入",1位分析师给予"观望"评级,综合评级系数1.73。

  RPK快速增长,行业份额具有提升趋势。2009年公司实现客运量同比增长19.1%;RPK同比增长24.0%;客座率同比下降1.2个百分点,为77.1%。公司RPK实现较快增长,行业份额具有不断提升之势,这不仅得益于公司较快的运力扩张,还表明公司的航线结构进一步优化。

  以海南、北京为重点发展市场。公司立足于海南省,海口是公司的大本营,三亚市场份额相对较小。公司在海口、三亚的市场份额分别为41%、13%。在建设海南国际旅游岛的契机下,公司将着力建设和发展三亚基地,预计其在三亚市场份额将进一步提升。北京作为全国各大航空公司必争的枢纽市场,也是公司未来的重点发展市场。2009年公司在北京的市场份额为11.5%,同比略有提升。

  优秀的管理和服务能力。海南航空公司被SKYTRAX评定为中国内地首家"四星级"航空公司。此项殊荣,无疑是对其良好的服务品质的肯定,将提升海南航空以及海航集团整个产品服务链的品牌。

  高铁冲击较小。公司的立地条件-海南独特的地理位置,加之支线航空的运营,使其受高铁的冲击较小。预计2009年公司55%-60%左右的收入来自海南省市场。

  广发证券表示,在建设海南国际旅游岛的契机下,公司成长性突出,预计年公司EPS为0.15、0.25(增发后)、0.35元。中原证券称,目前公司估值水平在国内航空公司中处于较低水平,未来在海南国际旅游岛建设的国家战略下,公司将有很好的发展前景,维持"增持"的投资评级。

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