晋城信息网
美食
当前位置:首页 > 美食

钢铁库存压力上升荐5股

发布时间:2019-09-13 20:03:38 编辑:笔名

钢铁:库存压力上升 荐5股 2014-02-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

钢价:预期依然悲观,库存压力上升由于缺乏实际成交,春节假期前后国内市场钢价维持了一贯以来的平稳表现,继续低位弱势波动。不过,从1月27日至今的5个交易日中螺纹钢主力期货累计下跌2.18%,其中节后首日大幅下跌1.27%。本处于收缩区间的钢铁行业PMI指数1月环比继续下滑进一步打击了市场对于旺季的预期:虽然1月处于传统消费淡季,但过去8年中有4次行业新订单指数处于扩张区间,说明1月新订单指数能在一定程度上反映下游用户对来年旺季的预期。而2014年1月行业PMI新订单指数由12月的45.6下降至 .5,类似12月、1月新订单指数均处于收缩区间且持续下降的情况只在2008年、2012年出现。

即便贸易商主动补库动力不足,钢厂正常生产和发货仍使得节后社会库存环比节前增加14.69%。仅就数据变动而言,春节后社会库存上升似乎受钢厂连续生产的经营模式和终端需求季节性收缩的影响更大,与贸易商是否主动补库关系不明显。按照历史经验,春节后三周内社会库存会继续以较快的速度增加,或将带动目前10.59%并不算低的同比增速继续上升,节前社会库存相对较低的比较优势可能会逐步消失。整体而言,旺季需求尚未启动但预期依然悲观且库存压力有所增加的情况下,短期内钢价将依然承压在低位运行。

原料:钢厂补库动力不足,港口库存增幅较大同样受制悲观预期,钢企生产及采购节奏放缓:1、中物采统计1月钢铁行业PMI生产及采购指数分别为 5. 、40.9,环比均降幅较大;2、节后矿石港口库存10286万吨,环比明显增加,与历年港口库存春节前后变化不明显的规律有所不同,可能是节后钢厂补库动力不足所致。受此影响,春节前后普氏指数累计下跌 .61%,国内现货矿价继续低位震荡。

盈利:盈利状况难有改善,钢企生产放缓钢价持续低迷,钢企盈利难有改善,同时受节日因素影响,钢厂生产节奏放缓,假期唐山地区高炉产能利用率90.96%,环比略有下降。

投资建议:继续标配行业,选择攻防兼备的品种春节前后5个交易日行业指数下跌1.82%,跑输全A指数2.20%。不过考虑到处于历史低位的估值水平,仍建议继续维持标配行业并选择攻防兼备的品种。

重点关注业绩增长相对确定的玉龙股份、常宝股份、久立特材,以及具备一定业绩保障的新兴铸管、宝钢股份。

汉森四磨汤治便秘什么时候吃
儿童感冒
宝宝睡觉咳嗽怎么回事
2个月婴儿咳嗽怎么办